Investēšana AI straujajā tirgū: VK investori par burbuli, cenu noteikšanu un aizsardzības stratēģijām
TechCrunch StrictlyVC pasākumā Losandželosā investori Kārters Rīms un Čana Sju dalījās atziņās par ieguldījumiem AI jaunuzņēmumos, saskaroties ar nepieredzētu izaugsmi un konkurenci no tehnoloģiju milžiem.
Nesenā TechCrunch StrictlyVC vakarā Losandželosā divi pazīstami AI investori apsprieda riska kapitāla izaicinājumus tirgū, kas kustas ātrāk nekā jebkad. Kārters Rīms, M13 līdzdibinātājs, un Čana Sju, Basis Set Ventures partnere, iztirzāja tēmas no AI infrastruktūras burbuļa līdz jaunuzņēmumu noturībai pret hiperskalētājiem.
Uz jautājumu par AI infrastruktūras burbuli Sju sniedza niansētu vērtējumu. Viņa norādīja, ka ChatGPT līdzīgu uzņēmumu izaugsme ir bezprecedenta, tomēr ne visi darījumi atbildīs šai trajektorijai. Rīms vilka paralēles ar iepriekšējiem tehnoloģiju cikliem, bet uzsvēra, ka tagad esošajiem spēlētājiem ir priekšrocības tehnoloģijā, kapitālā, datos un talantā, kas padara investīcijas grūtākas, bet potenciāli ienesīgākas.
Runājot par darījumu vērtēšanu straujā tirgū, Rīms aprakstīja 'salvetes matemātikas' pieeju, lai izvērtētu skaitļus. Viņš atteicās no AI programmatūras zīmoliem, jo matemātika nederēja. Sju akcentēja tehniskās diferenciācijas nozīmi, jo robežas mainās katru nedēļu. Viņa ieguldījumus iedala 'zem AI' (infrastruktūra) un 'virs AI' (lietojumi), atzīmējot jaunu rīku, piemēram, versiju kontroles AI aģentiem, rašanos.
Kā izvairīties no konkurences ar OpenAI, Anthropic vai Google? Rīms iesaka regulētas nozares, kur berze darbojas kā aizsargs. Piemērs: AI uzņēmums, kas pārveidoja 911 zvanu centrus, sasniedza gandrīz miljardu vērtu izeju. Viņš mudina dibinātājus vienlaikus pievērsties ikdienas izpildei un ilgtermiņa tendencēm. Sju izmanto 'dziļuma tirgu' (kur sarežģītas lietas paliek grūtas) un 'ātruma tirgu' (kur ātrums ir galvenais) ietvaru. Viņa minēja portfeļa uzņēmumu, kas izmanto transgēnas vistas zāļu ražošanai.
Par ideju novitāti abi ir vienisprātis: kaut arī daudzi start-up meklē ierastās nišas, interesantākās iespējas bieži sākotnēji šķiet neperspektīvas. Sju pieminēja OpenArt, kas no $1 miljona līdz $70 miljoniem gada atkārtotajos ieņēmumos izauga divu gadu laikā, neskatoties uz sākotnējām šaubām.
Visbeidzot investori apsprieda SpaceX IPO ietekmi uz Losandželosu. Rīms prognozē, ka likviditātes notikums radīs otro jaunuzņēmumu vilni, līdzīgi kā iepriekš radās Riot Games, Tinder un Snap. Viņš uzskata, ka L.A. stiprās puses zīmolu, satura un kultūras jomā kļūs vērtīgākas, AI industrijai pārejot no tehniskā viļņa uz garšas un emocionālās rezonanses vilni. Sju piebilda, ka nākamā robeža AI nav vairāk skaitļošanas jaudas, bet gan gaume – kaut kas, kas L.A. ir pārpārēm.
