Банк Латвии снизил прогнозы роста ВВП; восстановление потребления отложено

Банк Латвии во вторник опубликовал обновленные экономические прогнозы, снизив ожидания роста валового внутреннего продукта (ВВП) на несколько лет. Прогноз на этот год был снижен с 2,8% до 2%, на 2027 год – с 2,9% до 2,4%, а на 2028 год – с 3,2% до 3%.

Центральный банк отмечает, что внешние потрясения, включая геополитическую напряженность, ослабляют внешний спрос и усиливают осторожность потребителей и инвесторов. Несмотря на это, инвестиции в производство военной и продукции двойного назначения, а также реализация других значимых государственных проектов помогают сохранить умеренный рост.

Из-за боевых действий на Ближнем Востоке выросли расходы на транспорт, топливо, упаковку и удобрения. Пока этот рост в значительной степени поглощается предприятиями за счет снижения маржи и использования ранее накопленного сырья. Однако часть бремени проявится в следующем цикле закупок. Ранее созданные сбережения домохозяйств помогут смягчить новые волны осторожности, поддерживая умеренный рост частного потребления. Ожидавшееся ранее более быстрое восстановление потребления снова откладывается, в основном из-за геополитических факторов.

Рост инвестиций замедляется из-за неопределенности, но в целом высокий уровень инвестиций, достигнутый в прошлом году, сохранится и укрепится к 2028 году. Этому способствуют инвестиции в военное производство, активность в жилищном строительстве и крупные государственные инвестиционные проекты, включая оборонные расходы.

Рынок труда остается напряженным, хотя более слабый экономический рост немного снижает спрос на рабочую силу. Прогноз безработицы немного повышен. Предложение рабочей силы существенно не увеличивается, так как старение населения и миграция лишь частично компенсируют рост экономической активности. Уровень безработицы прогнозируется на уровне 6,7% к концу 2026 года, 6,5% к концу 2027 года и 6,3% к концу 2028 года.

Рост заработной платы останется сильным, но немного более медленным, чем прогнозировалось в декабре – 7,4% в 2026 году, 7,3% в 2027 году и 7,5% в 2028 году. Более медленный рост зарплат связан с более слабой экономикой и умеренным спросом на рабочую силу, в то время как более высокая инфляция сдерживает более быстрое замедление роста зарплат.