Nebius планирует потратить $40 млрд в 2027 году, но проект для Microsoft в Нью-Джерси задерживается
Компания Nebius, предоставляющая облачные мощности для ИИ, в четверг объявила о планах капзатрат в $40–45 млрд на 2027 год, которые будут финансироваться в основном за счёт предоплат клиентов и кредитов под контракты. Задержка проекта для Microsoft в Нью-Джерси и падение акций на 17% показывают риски этой стратегии.
Nebius — так называемая neocloud-компания, сдающая в аренду вычислительные мощности для искусственного интеллекта, — в четверг на звонке по итогам третьего квартала объявила о планах потратить в 2027 году $40 млрд. Это существенно больше ожиданий Уолл-стрит. По итогам дня акции компании подешевели на 17%.
Как планируется финансировать строительство
Nebius намерена оплачивать строительство за счёт предоплат клиентов и кредитов, обеспеченных контрактами с клиентами. Финансовый директор Мария дель Дадо Алонсо Санчес назвала контракты с Microsoft и Meta теми, которые можно финансировать таким образом. Предоплаты и финансирование под обеспечение контрактов с инвестиционным рейтингом, как ожидается, покроют до 85% капзатрат 2027 года в $40–45 млрд. Квартал компания завершила с $7,4 млрд денежных средств.
Этот подход рискован при задержках или отмене проектов. Генеральный директор Аркадий Волож признал, что строить в таких масштабах сложно, а задержки сейчас являются частью отрасли.
Задержки в Нью-Джерси
Microsoft — один из крупнейших клиентов Nebius, контракт с ней оценивается до $19,4 млрд. Он предусматривает мощности в дата-центре в Вайнленде, штат Нью-Джерси, который отстаёт от графика на несколько месяцев. До конца года планируется поставить лишь немногим более половины мощностей, остальное — во втором квартале 2027 года. Nebius возлагает вину на DataOne, стороннего оператора площадки, который быстрее ожидаемого отключил временную генерацию при переходе на топливные элементы Bloom Energy.
В августе расследовательское издание Floodlight обнаружило на площадке не менее 45 газовых генераторов без разрешений. Регуляторы Нью-Джерси оштрафовали DataOne на $1,1 млн. Соседние жители также подали иск из-за шума.
По контракту Microsoft может прекратить затронутую услугу после льготного периода, если сроки сорваны и не предложена альтернативная мощность; за просрочку предусмотрены штрафы. По данным Bloomberg, Microsoft усиливает контроль за проектами сторонних операторов и обдумывает, стоит ли подписывать новые соглашения.
Прогноз
Выручка Nebius в третьем квартале составила $981 млн, что на 571% больше, чем год назад. Прогноз выручки на 2026 год снижен на $200 млн до $3 млрд из-за задержек на сторонних площадках; на 2027 год ожидается $12–13 млрд.
