Резервный банк Австралии приостановил повышение ставок, но конфликт на Ближнем Востоке сохраняет неопределенность

Резервный банк Австралии (RBA) во вторник принял решение сохранить ключевую процентную ставку на уровне 4,35%, положив конец серии из трех последовательных повышений. Глава RBA Мишель Буллок признала, что высокие затраты по займам являются «тяжелым бременем» для домохозяйств, но подчеркнула, что инфляция остается слишком высокой, и борьба с ней не закончена.

«Я хочу совершенно ясно заявить, что инфляция остается слишком высокой, — сказала Буллок. — Сегодняшнее решение не исключает дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, если это потребуется для снижения инфляции».

Несмотря на жесткие заявления, финансовые рынки не убеждены, что RBA придется снова повышать ставки. Вероятность повышения к концу года составляет чуть более 50%. Мнения экономистов относительно дальнейшего движения ставок разделились примерно поровну.

Экономика значительно замедлилась в начале года, и процентные ставки способствуют этому замедлению. Безработица выросла до 4,5% — самого высокого уровня с конца 2021 года — и, вероятно, вырастет еще немного. Потребительская уверенность находится на рекордно низком уровне, таком же низком, как во время пандемии.

Рост безработицы и замедление экономического роста указывают на снижение процентных ставок, или, по крайней мере, на отсутствие дальнейшего повышения. Однако инфляция в 4,2% говорит об обратном — отсюда и сложный путь, по которому пытается пройти RBA.

Геополитика также играет свою роль. Цены на нефть упали до трехмесячных минимумов — около 83 долларов США за баррель — после новостей о мирном соглашении между США и Ираном. Буллок «приветствовала» сообщения о договоренности, но предупредила, что «потребуется время, чтобы судоходные компании вновь обрели уверенность и начали проходить через Ормузский пролив». Страховые расходы будут очень высокими, а ремонт поврежденной энергетической инфраструктуры займет месяцы.

«Если конфликт завершится и Ормузский пролив будет открыт, это должно поддержать поток товаров и снизить цены, — сказала Буллок. — Но это может занять некоторое время, и упорядоченное урегулирование все еще не гарантировано, что означает сохранение рисков роста инфляции и рисков снижения экономического роста».

Казначей Джим Чалмерс был столь же реалистичен: «Мы очень довольны развитием событий, но реалистично смотрим на то, сколько времени потребуется мировой экономике для нормализации».

Тем не менее, растет оптимизм, что худшие сценарии — например, что пролив останется закрытым до 2027 года — по крайней мере, могут быть исключены. И в данный момент любой оптимизм приветствуется.