Сентябрь на финансовых рынках: дорогая нефть, более высокие ставки и напряжение на рынках облигаций

Шок на энергетическом рынке

В середине месяца цена нефти Brent поднялась примерно до 110 долларов за баррель, что стало максимумом с мая. Сильнее всего подорожали нефтепродукты: 22 сентября цена дизельного топлива в США достигла рекордных 6,53 доллара за галлон. Накануне промежуточных выборов 3 ноября Дональд Трамп поддержал запрет на экспорт дизеля, объём которого в августе составил рекордные 1,6 млн баррелей в сутки. К концу месяца Brent снизилась примерно до 100 долларов за баррель.

Решения центральных банков

За восемь дней ставки повысили три крупнейших центральных банка. Европейский центральный банк 10 сентября поднял ставку до 2,50%, Банк Японии 18 сентября — до 1,25%, что является максимумом с 1995 года. Федеральная резервная система США 16 сентября единогласно повысила ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75–4,00%. Это первое повышение с июля 2023 года. В августе занятость вне сельского хозяйства выросла на 162 тысячи, а годовая инфляция составила 3,4%. Трамп заявил, что ставки в США должны быть на уровне 1% или ниже.

Рынок облигаций

Доходность 10-летних облигаций США выросла на 49 базисных пунктов до 5,29%, а 30-летних 29 сентября превысила 5,61% — это максимум с 2002 года. Банк Англии замедлил темп количественного ужесточения. Разрыв в доходности французских и немецких облигаций превысил 100 базисных пунктов, а в начале октября достиг 140 после представления бюджета на 2027 год.

Акции и другие рынки

Индекс S&P 500 в сентябре потерял 0,5%, Dow Jones — 4,3%, тогда как Nasdaq Composite вырос на 1,9%. STOXX 600 снизился на 2,5%, золото подешевело примерно на 6,5%.

Торговля и искусственный интеллект

Во время визита президента Китая Си Цзиньпина в США торговое перемирие продлили до 10 января 2027 года. 12 сентября глава Anthropic Дарио Амодеи призвал замедлить разработку передовых моделей ИИ, после чего акции полупроводниковых компаний резко упали. 25 сентября OpenAI приостановила обучение самых мощных моделей после инцидента во время тестирования.