Anthropic biržas prospektā trūkst vairāku būtisku finanšu rādītāju

Mākslīgā intelekta uzņēmums Anthropic, kas izstrādā sarunvalodas modeli Claude, pirmdien iesniedza prospektu, ar kuru gatavojas pirmreizējam akciju piedāvājumam biržā (IPO). Dokuments, ko ASV tirgus uzraugam — Vērtspapīru un biržu komisijai (SEC) — iesniedz kā veidlapu S-1, ir vairāku simtu lappušu garš, taču vairākas finanšu ziņas tajā ir aizklātas. Tas ir svarīgi investoriem, jo uzņēmums pamato savu vērtību tieši ar ieņēmumu izaugsmi un milzīgām izmaksām par skaitļošanas jaudu.

Kas ir noklusēts

Trūkst galvenokārt datu par pēdējo ceturksni, kas noslēdzās 30. septembrī, kā arī informācijas par nomas līgumiem, kas saistīti ar skaitļošanas resursu iegādi. Piemēram, teikumā par ieņēmumu pieaugumu no nulles komerciālās darbības sākumā 2023. gada pirmajā ceturksnī nav norādīts pašreizējais apjoms. Arī kopējā līgumos uzņemto saistību summa dokumentā atstāta tukša.

Bufalo universitātes profesors Maikls Dambra skaidro, ka šādai praksei ir praktiski iemesli: grāmatvedības slēgšana tik lielam uzņēmumam prasa laiku, un par kļūdām reģistrācijas dokumentos var iestāties atbildība. Pēc viņa teiktā, ja akcijas nonāks biržā vēlāk par aptuveni novembra vidu, prospekts būs jāpapildina ar trešā ceturkšņa datiem. Viņš norāda arī, ka uzņēmumi ar aizklātu informāciju mēdz akcijas sākotnēji novērtēt zemāk.

Saistības par skaitļošanu

Pēc prospekta datiem, skaitļošana ir uzņēmuma lielākās darbības izmaksas. Kopš 2025. gada 31. decembra Anthropic uzsācis vai grozījis nomas līgumus, kuru minimālās nākotnes saistības sasniedz aptuveni 417 miljardus ASV dolāru. Kopš 30. jūnija pievienoti vēl 245 miljardi, bet nenoslēgtām vienošanās paplašināšanai paredzēti 125–150 miljardi. Ar īstermiņa līgumiem kopsumma sasniedz vismaz aptuveni 808 miljardus dolāru.

Analītiķis Patriks Mūrheds uzskata, ka investoriem pienākas precīzāks risku izvērtējums, savukārt Bens Bajarins sagaida, ka tukšumi tiks aizpildīti prospekta jaunākajā redakcijā.