Straujās modes gigants Shein akciju biržā piedzīvo strauju kritumu pēc ilgi gaidītas iestāšanās Honkongā

Ātrās modes tirdzniecības uzņēmums Shein otrdien sāka akciju tirdzniecību Honkongas fondu biržā, taču debija izvērtās vilšanās — akciju vērtība strauji sarukusi. Tas noticis pēc gadiem ilgušiem, bet neveiksmīgiem centieniem iekļauties ASV un Lielbritānijas biržās, kur radās bažas par uzņēmuma darba apstākļiem un ietekmi uz vidi.

Vēl nesen Shein vērtība tika lēsta gandrīz 100 miljardu dolāru apmērā, taču tagad tā ir aptuveni četras reizes mazāka. Uzņēmumam jāsaskaras arī ar spēcīgu konkurenci un tirdzniecības spriedzi starp valstīm.

Shein popularitāti, īpaši jauniešu vidū, ieguvis, piedāvājot jaunākās modes tendences par ļoti zemām cenām, izmantojot plašu ražotņu tīklu Ķīnā. Uzņēmuma finanšu direktors Lī Guī pasākumā, kas veltīts biržas listinga svinībām, norādīja, ka uzņēmuma modelis — pārdot lielu skaitu nelielu pasūtījumu ar ātriem apmaksas risinājumiem — sasniedz aptuveni 160 pasaules tirgus.

Pirmdien Shein noteica akciju cenu 48,56 Honkongas dolāru apmērā, piesaistot no listinga aptuveni 13,6 miljardus Honkongas dolāru jeb 1,7 miljardus ASV dolāru. Tas uzņēmumam deva aptuveni 26,3 miljardu dolāru vērtējumu biržā. Tomēr jau otrdienas rītā akciju cena bija kritusies par 8,7%, sasniedzot 44,4 Honkongas dolārus.

Investīciju bankas Saxo galvenā investīciju stratēģe Čaru Čanana norādīja, ka vājā debija liecina — tirgus nav pārliecināts par Shein spēju atgriezties iepriekšējā izaugsmes tempā. Pēc viņas vārtiem, uzņēmums saskaras ar augstākām izmaksām, regulatoru uzraudzību un pieaugošu konkurenci, savukārt investoru interese arvien vairāk pievēršas tehnoloģiju uzņēmumiem. Klientiem akciju kritums varētu nozīmēt, ka zemās cenas kļūst grūtāk uzturamas, kas nākotnē var novest pie cenu kāpuma.

Shein dibināts Ķīnā 2008. gadā, bet tagad tā galvenā mītne atrodas Singapūrā. Uzņēmuma ilgais ceļš uz biržu atspoguļo ģeopolitisko spiedienu un regulatīvo uzraudzību, ar ko saskaras Ķīnas izcelsmes uzņēmumi ar globālām ambīcijām. Iepriekš tika prognozēts, ka Shein varētu kļūt par vienu no lielākajām Ķīnas uzņēmumu biržas debijām, tostarp iespējamu iekļaušanos Volstrītā.

Uzņēmuma izaugsmi būtiski veicināja Covid-19 pandēmija, kad cilvēki, palikuši mājās, vairāk iepirkās internetā. Taču ASV likumdevēji iebilda pret Shein plānoto listingu ASV biržā, paužot bažas par piespiedu darbu uzņēmuma ražotnēs — apsūdzības, kuras Shein noliedz, apgalvojot, ka tam ir 'nulles tolerances politika' pret piespiedu darbu. Uzņēmums saskāries arī ar apsūdzībām par dizaineru ideju kopēšanu, ko tas noliedz. Līdzīgas problēmas Shein piedzīvoja, mēģinot iekļauties arī Londonas biržā.

Arī konkurenti izjūt spiedienu — augustā Temu īpašnieks PDD ziņoja par zemākiem nekā gaidīts ceturkšņa ieņēmumiem. Shein pašlaik tiek izmeklēts gan ASV, gan Eiropas regulatoru pusē. Eksperti norāda, ka uzņēmumam jāatrod veidi, kā izcelties konkurentu vidū, jo arī tie arvien vairāk izmanto prognozējošās tehnoloģijas, lai piesaistītu pircējus.

Daži analītiķi tomēr saskata Shein potenciālu arī turpmāk, ja uzņēmums spēs pielāgot loģistiku, mazinot atkarību no Ķīnas, lai izvairītos no ASV un ES importa nodevām. Kā biržā kotētam uzņēmumam Shein turpmāk būs jāpierāda, ka tā peļņas normas var noturēties stingrākas regulācijas, tarifu un dārgākas klientu piesaistes apstākļos.