Blackstone: опасения из-за долгов на строительство инфраструктуры ИИ преувеличены
Инвестиционный гигант Blackstone считает, что долги, нарастающие вокруг дата-центров и инфраструктуры искусственного интеллекта, не угрожают экономике в целом. Об этом заявил руководитель компании Джас Кхайра на конференции TechCrunch Disrupt.
Джас Кхайра, один из руководителей фонда прямых инвестиций Blackstone, управляющего активами на сумму 1,3 трлн долларов, на прошлой неделе на технологической конференции TechCrunch Disrupt отверг опасения, что долги, взятые для строительства инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ), могут привести к масштабному кредитному кризису. Тема стала острой, поскольку в последние недели выросли сомнения по поводу долговой нагрузки ряда компаний, владеющих дата-центрами.
Роль Blackstone в буме ИИ
В этом году компания создала в Сан-Франциско центр Blackstone N1 (BXN1), объединяющий её инициативы в сфере ИИ. Его возглавляет Кхайра, переехавший ради этого из Нью-Йорка. Blackstone выдаёт крупные кредиты дата-центрам, а также инвестирует в ведущие модели и приложения ИИ. По словам Кхайры, это крупнейший владелец вычислительных мощностей за пределами гиперскейлеров, то есть крупнейших облачных провайдеров.
Blackstone разработала модель финансирования «неооблаков» — компаний, сдающих в аренду графические процессоры (GPU) для ИИ. Оцениваются как заключённые контракты с клиентами, так и GPU, переданные в залог. Первая такая сделка состоялась в 2023 году с CoreWeave: кредит на 2,3 млрд долларов при выручке компании всего в 30 млн долларов. Позднее Blackstone вместе с Coatue возглавила кредитную линию на 10 млрд долларов для австралийского провайдера GPU Firmus.
Почему рынок нервничает
Кхайра признал, что в сентябре выросли процентные ставки, инфляция оказалась выше ожиданий, а кредитные спреды расширились. Долг CoreWeave вырос примерно до 50 млрд долларов, а её акции за последние дни упали более чем на 20%. Firmus отказалась от планируемого размещения на Австралийской бирже, где целевая оценка составляла около 30 млрд долларов.
Тем не менее, по мнению Кхайры, ситуация отличается от 2008 года: большинство дата-центров строится для гиперскейлеров, поэтому долги в итоге обеспечены самыми кредитоспособными компаниями мира. Blackstone также создала совместно с Anthropic и Hellman & Friedman предприятие Ode с капиталом 1,5 млрд долларов, помогающее компаниям внедрять ИИ. Отдача от ИИ есть, но неравномерная, отметил Кхайра.
