ЕЦБ повысил процентную ставку, чтобы сдержать рост цен в еврозоне
Европейский центральный банк повысил процентные ставки на 0,25 процентного пункта на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке, который подстегивает цены на энергоносители и инфляцию в еврозоне. Представитель Банка Эстонии Юло Каазик отмечает, что риски остаются высокими, хотя экономика региона демонстрирует устойчивость.
Совет Европейского центрального банка принял решение повысить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, стремясь вернуть инфляцию в еврозоне к целевому уровню в два процента. Наибольшее влияние на финансовые рынки оказывает депозитная ставка, которая увеличилась до 2,5 процента. Об этом пишет представитель Банка Эстонии Юло Каазик.
Конфликт на Ближнем Востоке, продолжающийся уже более полугода, по-прежнему давит на цены энергоносителей и тем самым разгоняет общую инфляцию. В августе инфляция в еврозоне ускорилась до 3,3 процента против 2,9 процента в июле, главным образом из-за подорожания энергоносителей. Более резкого скачка цен удалось избежать благодаря более сдержанному, чем ожидалось, росту стоимости продуктов питания.
Риски на энергетических рынках сохраняются
Нефть подорожала до 100 долларов за баррель, но еще большую тревогу вызывает рост цен на газ в Европе — почти в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом, с 33 до 80 евро за мегаватт-час. Тем не менее газ остается существенно дешевле, чем в 2021–2022 годах, когда в августе 2022-го цена достигала пика около 340 евро за мегаватт-час.
Более медленный рост цен на продукты питания принес некоторое облегчение на фоне высокой инфляции, однако оно может оказаться временным: риск ускорения продовольственной инфляции сохраняется из-за удорожания зерна на мировом рынке, погодных аномалий, связанных с явлением Эль-Ниньо, и переноса более высоких цен на энергию и удобрения в конечную стоимость продуктов.
Экономика сохраняет устойчивость
Несмотря на сложную обстановку, экономика еврозоны показала хорошую устойчивость: во втором квартале ВВП вырос на 1,2 процента по сравнению с тем же периодом прошлого года. Потребление и экспорт оставались сильными, а росту способствовало увеличение расходов государственного сектора. Однако в данных за третий квартал ожидается некоторое замедление — из-за летней жары нарушалось судоходство по Рейну, снизилась выработка электроэнергии из-за нехватки воды для охлаждения станций, пострадал и аграрный сектор.
В сентябре ЕЦБ пересмотрел прогноз экономического развития на ближайшие годы, вновь опираясь на несколько альтернативных сценариев на фоне высокой неопределенности. Ожидается, что в следующем году влияние конфликта начнет ослабевать, что поможет приблизить инфляцию к целевому показателю, хотя риск более высокой, чем прогнозировалось, инфляции остается значительным. Несмотря на энергетический шок, экономика еврозоны, согласно прогнозам, продолжит расти — на 1,4 процента в 2027 году и на 1,5 процента в 2028-м, что является хорошей новостью и для Эстонии, благополучие которой тесно связано с динамикой экономик ключевых торговых партнеров.
Помимо краткосрочных ставок, быстро выросли и процентные ставки по долгосрочным государственным облигациям, отражая обеспокоенность финансовых рынков быстрым ростом долга, усиленную увеличившимся объемом облигаций, выпущенных для финансирования инвестиций в искусственный интеллект. Это напрямую касается и Эстонии, поскольку кредит для покрытия крупного бюджетного дефицита обойдется дороже.
