Инвесторы поддерживают облачных гигантов, но скептически относятся к расходам ИИ-лабораторий
Прибыль Amazon за второй квартал превзошла ожидания благодаря росту выручки AWS на 37%, но инвесторы внимательно следят за огромными капитальными затратами на дата-центры.
Amazon в четверг опубликовал финансовые результаты за второй квартал, которые превзошли рыночные прогнозы. Чистые продажи выросли на 20%, а особенно выделилась выручка облачного сегмента. Эти новости подняли акции компании почти на 10% на постторговой сессии.
Несмотря на растущие расходы, Amazon не планирует сокращать инвестиции в дата-центры. За финансовый год, закончившийся 30 июня, компания потратила 173 миллиарда долларов на недвижимость и оборудование — GPU, газовые турбины и земельные участки — по сравнению с 107,65 миллиардами годом ранее. Amazon также повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год с 200 миллиардов до 220 миллиардов долларов, хотя для этого пришлось сократить денежные резервы. Компания закончила квартал с 7,6 миллиарда долларов меньше наличных, чем год назад, что стало первым периодом отрицательного свободного денежного потока в этом году.
Доверие инвесторов поддерживает рост выручки AWS — за квартал она достигла 42 миллиардов долларов, что на 37% больше, чем год назад. Хотя эта сумма не полностью покрывает капитальные затраты, она свидетельствует о росте спроса параллельно с предложением. Генеральный директор Amazon Энди Джесси отметил, что ИИ-бизнес компании будет следовать аналогичной траектории маржи, как и основной бизнес, и что AWS и Amazon Bedrock могут быть успешными без собственной фронтальной модели.
Эта тенденция не уникальна для Amazon — аналогичные результаты опубликовали Microsoft и Google, чьи акции также выросли после сильных облачных доходов. Напротив, Meta, у которой высокие капитальные затраты, но нет четкого источника доходов от ИИ, столкнулась с падением акций на 8% после публикации отчетности.
Однако аналитики предупреждают, что доходы облачных провайдеров зависят от платежеспособности ИИ-лабораторий. Если спрос на ИИ не сохранится, это затронет и Amazon, и других облачных гигантов. Это и есть триллионный вопрос Дэвида Кана: достаточно ли спроса, чтобы оправдать столь масштабное строительство инфраструктуры.
