Investori atbalsta mākoņdatošanas gigantus, bet skeptiski vērtē AI laboratoriju izdevumus

Amazon ceturtdien publiskoja otrā ceturkšņa finanšu rezultātus, kas pārspēja tirgus prognozes. Neto pārdošanas apjomi pieauga par 20%, bet īpaši izcēlās mākoņdatošanas segmenta ieņēmumi. Šīs ziņas pacēla uzņēmuma akciju cenu par gandrīz 10% pēcbiržas tirdzniecībā.

Neskatoties uz pieaugošajiem izdevumiem, Amazon neplāno samazināt investīcijas datu centros. Finanšu gadā, kas noslēdzās 30. jūnijā, uzņēmums iztērēja 173 miljardus dolāru īpašumiem un aprīkojumam – GPU, gāzes turbīnām un zemes gabaliem – salīdzinot ar 107,65 miljardiem dolāru iepriekšējā gadā. Amazon arī paaugstināja 2026. gada kapitālizdevumu prognozi no 200 miljardiem uz 220 miljardiem dolāru, lai gan tam bija jāsamazina naudas rezerves. Uzņēmums ceturksni noslēdza ar 7,6 miljardiem dolāru mazāk skaidras naudas nekā pirms gada, kas ir pirmais negatīvais brīvās naudas plūsmas periods šogad.

Investoru uzticību uztur AWS ieņēmumu pieaugums – ceturksnī tie sasniedza 42 miljardus dolāru, kas ir par 37% vairāk nekā pirms gada. Lai arī šī summa pilnībā nesedz kapitālizdevumus, tā liecina par pieprasījuma pieaugumu līdzās piedāvājumam. Amazon izpilddirektors Endijs Džesijs norādīja, ka uzņēmuma AI bizness sekos līdzīgai peļņas trajektorijai kā pamatbizness, un ka AWS un Amazon Bedrock var būt veiksmīgi bez paša izstrādāta priekšgala modeļa.

Šī tendence nav unikāla Amazon – līdzīgus rezultātus publicēja Microsoft un Google, kuru akcijas arī pieauga pēc spēcīgiem mākoņdatošanas ieņēmumiem. Turpretī Meta, kurai ir lieli kapitālizdevumi, bet nav skaidru ieņēmumu avotu no AI, piedzīvoja akciju kritumu par 8% pēc peļņas paziņošanas.

Tomēr analītiķi brīdina, ka mākoņdatošanas pakalpojumu ieņēmumi ir atkarīgi no AI laboratoriju maksātspējas. Ja pieprasījums pēc AI nesaglabāsies, tas ietekmēs arī Amazon un citus mākoņdatošanas gigantus. Šī ir Deivida Kāna triljonu dolāru problēma – vai pieprasījums ir pietiekams, lai attaisnotu tik milzīgu infrastruktūras izbūvi.