Акции «нео-облачных» ИИ-компаний падают на фоне опасений пузыря в сфере ИИ
Акции так называемых neocloud-компаний, сдающих в аренду вычислительные мощности для искусственного интеллекта, за месяц потеряли четверть стоимости и более. Аналитики указывают на высокую долговую нагрузку и зависимость от расходов техногигантов.
Группа компаний, известных как neocloud и предоставляющих вычислительные мощности для разработки искусственного интеллекта (ИИ), за последний месяц потеряла заметную часть рыночной стоимости. Это усиливает опасения, что в отрасли ИИ мог образоваться пузырь, способный лопнуть. Об этом сообщает BBC.
Падение на бирже
Акции лидера отрасли CoreWeave за месяц подешевели на четверть. Схожее или более сильное снижение показали Nebius, IREN и Applied Digital. Инвесторы в долговые бумаги также насторожились и требуют более высокой доходности от ряда компаний сектора. На прошлой неделе акции упали после того, как Microsoft и Google спрогнозировали меньшие расходы на ИИ, чем ожидали аналитики Уолл-стрит.
Долговая нагрузка
Neocloud-компании часто финансируются за счёт долгосрочных договоров аренды с крупными технологическими заказчиками, а затем используют эти договоры и купленные ИИ-чипы как залог по кредитам. Аналитик Кори Джонсон (Cory Johnson) из исследовательской компании The Quiet Period отмечает, что кредиторы порой оценивают кредитоспособность клиентов, таких как Microsoft или Meta, выше, чем самой компании. По его словам, это объясняет долг CoreWeave в 35,1 млрд долларов. Глава CoreWeave Майк Интратор (Mike Intrator) назвал реакцию рынка «иррациональной» и выразил уверенность в бизнес-модели.
Происхождение и риски
Несколько таких компаний начинали с майнинга криптовалют. CoreWeave основана в 2017 году, IREN, Core Scientific и Applied Digital тоже начинали в этой сфере. Nebius ранее входила в состав российской компании Yandex и отделилась в 2024 году, сменив название.
Аналитик Forrester Чарли Дай (Charlie Dai) предупреждает о более высоком финансовом риске, если клиенты изменят планы расходов. Илон Маск (Elon Musk) предположил, что более 200 neocloud-компаний могут столкнуться с серьёзными потерями и консолидацией. Microsoft недавно отменила сделку с британской Nscale из-за проблем с электроснабжением, а австралийская Firmus отложила планы по выходу на биржу. При этом аналитики Yorkville Ives считают, что спрос на вычислительные мощности по-прежнему превышает предложение.
