Испания предлагает новый механизм совместных заимствований ЕС

Министр финансов Испании Карлос Куэрпо в интервью Euronews заявил, что текущая геополитическая ситуация создает «окно возможностей» для продвижения нового механизма совместных заимствований в Европейском союзе. После возобновления боевых действий США против Ирана поиск безопасных активов стал приоритетом, и ЕС стремится укрепить международную роль евро как резервной валюты.

В среду Испания распространила подробное предложение о механизме под названием «Европейский суверенный инструмент» (European Sovereign Facility). Он централизует совместный долг, снижая издержки из-за национальной фрагментации, и требует от стран-участниц соблюдения фискальных правил ЕС.

Если в механизме примут участие все 27 государств-членов, Европейский стабилизационный механизм и Европейский фонд финансовой стабильности, ежегодный объем эмиссии достигнет 850 миллиардов евро, что позволит накопить совместный долг в 5 триллионов евро за пять лет. Если не все страны готовы участвовать, Испания предлагает на начальном этапе создать «коалицию желающих». Однако в документе подчеркивается, что для значимости инициативы необходимо участие как минимум пяти крупнейших эмитентов еврозоны, которые сами по себе обеспечат ежегодный выпуск около 540–550 миллиардов евро.

Гарантиями механизма послужат два источника: кредиты государствам-участникам и бюджет ЕС. В настоящее время страны ЕС обсуждают долгосрочный бюджет на 2028–2034 годы, который должен быть согласован к концу 2026 года, при этом вопросы финансирования вызывают острые дебаты.

Испании предстоит убедить страны, решительно выступающие против новых совместных заимствований, такие как скандинавские государства, Германия и Нидерланды. В то же время Франция и Греция уже публично поддержали идею новых общих заимствований.